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深圳风采2019056: 刀鋒:商譽地雷又來了,這些公司要小心!

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發表于 2019-12-23 22:02:57 | 只看該作者 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式
  【行情回顧】

  周五晚,美股再創新歷史高,但因為周五晚大基金減持及京滬高鐵IPO獲批,周末國內悲觀情緒發酵。今早兩市低開,滬指直接失守3000點。

  開盤后指數快速下殺,半導體概念帶頭重挫,高位股集體跳水;隨后券商股反彈,方正證券一度兩連板,金融股、基建股齊拉,海螺水泥大漲,指數一度全線翻紅。

  但市場普遍悲觀,隨后再度全線下殺。

  個股上演跌停潮,特別是高位科技股,迅游科技、飛亞達A、東方通、聚飛光電、國科微等批量跌停。

  題材股唯一的亮點是傳感器概念,萬訊自控四連板,森霸傳感漲停。

  另外,ST板塊繼續上演漲停潮,年底資金博弈重組預期。

  指數全天震蕩走低,幾乎收光腳陰線,截至收盤,滬指跌1.4%失守3000點,走出四連陰;深成指跌1.69%,創業板跌1.98%;TMT50指數跌2.54%,在指數中領跌。

  兩市共成交5372億,繼續縮量超300億。兩市僅25只非ST股漲停,卻有33只收跌停。

  尾盤外資再度快速流入,全天凈流入32.06億元。外資已經連續28個交易日凈流入,累計高達1471億!

  【十大原因】

  今天兩市大跌,跌幅超出預期,主要原因有十點:

  一是周五晚,大基金宣布減持兆易創新、匯頂科技、國科微三家公司1%的股份,引發高位科技股、人氣票集體暴跌,今天兩市共33只非ST股收跌停;

  二是上周快速突破3000點后,短線積累了大量獲利盤(比如上周連續大漲的金融股),更主要的是消費電子和半導體產業鏈為首的大量板塊個股,兩個月炒的過高,上周連續回調后,見頂的聲音越來越多,大基金減持成為催化劑,引發連鎖反應,資金踩踏式出逃;

  三是京滬高鐵周五晚IPO正式獲批,預計將融資500億,形成抽血預期,股民對此過于敏感;

  四是酒鬼酒被曝添加甜蜜素。酒鬼酒今天一字跌停,拖累白酒板塊及大消費,市場的心理是:當廚房里發現了一只蟑螂,那么廚房里面絕對不可能只有一只蟑螂!

  五是昨晚消息,法院懸賞1300萬抓趙銳勇和趙非凡父子,他倆是長城影視、長城動漫、天目藥業3家A股上市公司的實控人。長城影視、長城動漫今天跌停,拖累傳媒股全線暴跌,文化長城等5股跌停;

  六是滬深300股指期權和滬深300ETF期權今天上市,引發對做空的擔憂。中金所滬深300股指期權沽2月4000合約(做空的合約)暴力收漲52.5%;

  七是對上市公司再度爆雷的擔憂,周末多家公司公告:眾應互聯商譽減值計提逾10億,今天一字跌停,大唐發電計提股權投資和資產減值合計20億元,市場擔心去年底的商譽地雷潮再度出現;

  八是新三板深改的首輪政策正式發布,新三板深改將正式進入實際推進階段。引發新三板轉板加速的預期,抽血預期升溫,市場抽血一向敏感。

  九是證券法修訂草案精簡優化證券發行條件,擬分步實施注冊制。引發新股加速發行的預期,又是股民的敏感神經。

  十是兩融余額上周突破萬億大關。杠桿資金有助漲助跌的作用,在市場轉向調整之后,杠桿資金也會加速市場的下跌。

  【大勢】

  上周快速突破3000點后,市場過度樂觀,一幫人出來喊牛市;今天大跌后,又過度悲觀,又有人在喊要跌到XXXX點……

  總的來說,這個位置沒必要過度樂觀,也沒必要過度悲觀,指數目前仍然是箱體震蕩的格局。

  首先回顧一下上周對這一輪行情的定性分析:中美關系緩和+年初一輪刺激政策下的中級行情,但這一輪行情的空間要比年初那一波小,時間也會更短。

  周末所謂的幾大利空,并不破壞這個大邏輯!

  刺激政策目前只是預期,還沒落空。市場普遍預期的降準,在接下來一兩周之內;

  同時,2020年初一系列的貨幣和財政政策刺激,預計將在一月份集中落地。

  按照去年的經驗來看,估計又會是幾萬億的資金,而且在脫貧攻堅戰成為2020年首要任務+去杠桿任務已完成的大背景,今年的刺激政策規模,可能比去年更大。

  這種體量的刺激,不是指數漲個100多點就能打發的。

  接下來的影響市場走勢的關鍵,是兩個因素:

  一是年初刺激政策的力度。比如降準,比如一月份的金融數據,比如中央的刺激政策(專項債等);

  二是年報預告。接下來年報預告會越來越多,業績才是A股的根基,在去年低基數的基礎上,今年的業績同比會比較好看,績優股也會吸引機構資金和外資配置。

  【商譽】

  周末多家公司公告:眾應互聯商譽減值計提逾10億,今天一字跌停,大唐發電計提股權投資和資產減值合計20億元,市場擔心去年底的商譽地雷潮再度出現。

  統計了上市公司最新的商譽數據,商譽占總市值的比例超過50%的公司,共有34家,如下表所示:
  【切換】

  今天可以看做是資金一次暴力調倉換股的過程。

  外資全天凈流入32億,上面已經說過;再說機構。

  從龍虎榜來看,機構資金整體上還在流入。

  比如圣邦股份,上演機構席位對決,四家機構買入、同時四家機構賣出,但凈流入達1.16億。

  而機構席位凈賣出最多的是拓維信息,凈賣出是2684萬元。

  接下來重點看,能否有新的看點出來接力,重新聚攏市場人氣。

  前期的人氣股,第一波回調的票,漫步者和萬通智控,已經止跌了,而且尾盤有明顯的資金搶籌,也是算是好現象。

  目前來看,最有希望接力的,還是今天唯一的熱點:傳感器概念。

  萬訊自控今天強勢四連板,在星期六、美聯新材等妖股連板失敗的背景下,萬訊自控成為了新的兩市總龍頭!

  周五晚,上證報消息稱,近期工信部公告的“一條龍”政策,透露出國家相關部委對傳感器扶持的信號,后面可能有更重磅的扶持政策。

  周末市場狂吹傳感器概念,開盤大幅沖高,但最后只有萬訊自控和森霸傳感收漲停,多只沖高回落。

  中長期看,隨著5G的落地,萬物互聯時代即將來臨,傳感器的需求將指數級增長,這也是支持傳感器概念一輪中線行情的根本原因。

  天風證券昨晚重點提示的是MEMS領域的耐威科技、歌爾股份。

  萬訊自控是流量傳感器的龍頭,傳感器其它細分領域的龍頭分別是:

  漢威科技:氣體傳感器龍頭;

  柯力傳感:壓力傳感器龍頭;

  韋爾股份:CIS傳感器龍頭;

  森霸傳感:光電傳感器龍頭;

  蘇奧傳感:車用傳感器龍頭。

  【期權】

  上交所/深交所/中金所滬深300ETF期權今天上市。

  很多散戶,對于這類工具,直接想到的就是可以做空,這也算是今天下跌的原因之一。

  但實際情況并非如此。

  幾年前,交易所已經推出了50ETF的期權,這次推出的300ETF期權,算是這個衍生品品種的進一步完善??梢栽ぜ頻氖?,未來500ETF期權,甚至個股期權,都極有可能在陸續推出。

  目前,市場上已經存在的品種有:ETF,股指期貨,期權。金融衍生品家族快全乎了。

  那么,對于指數類(甚至個股類)衍生品的逐漸期權,對于市場有什么長遠影響呢?

  最大的影響就是:這些衍生品將逐漸導致市場情緒性波動幅度會越來越小。

  簡單來說就是:市場短期內的暴漲暴跌將會越來越少!

  大家可以看看美股的例子,為什么這么多年一直長牛,即便是中間有波動,幅度也比較小,豐富的金融衍生品,是重要的原因。

  未來上市公司定價的核心在于:你公司究竟能創造多少價值,就能值多少錢!

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